Bitcoin की कीमत $1 मिलियन तक? Arthur Hayes का कहना है कि AI क्रेडिट संकट से भारी BTC उछाल आ सकता है
Arthur Hayes भविष्यवाणी करते हैं कि संभावित AI ऋण संकट और लीवरेज्ड बुनियादी ढांचा परियोजनाओं का समर्थन करने के लिए सरकार द्वारा बाद में धन की आपूर्ति बढ़ाने के कारण 2030 तक Bitcoin $10 लाख तक पहुँच जाएगा।
Arthur Hayes ने अपनी दीर्घकालिक भविष्यवाणी को दोहराया है कि 2030 तक Bitcoin $10 लाख तक पहुँच जाएगा, और उन्होंने कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) बुनियादी ढांचे में ऋण-समर्थित निवेश को संभावित उत्प्रेरक के रूप में इंगित किया है जो नाटकीय मूल्य लाभ को प्रेरित कर सकता है और BTC को ऊपर ले जा सकता है।
Maelstrom के मुख्य निवेश अधिकारी का अनुमान है कि इस निवेश रणनीति के लिए महत्वपूर्ण विंडो 2027 के अंत या 2028 की शुरुआत में उभरेगी। हालाँकि, Hayes को यह उम्मीद नहीं है कि तकनीकी व्यवधानों के कारण कंपनियां ढह जाएंगी। इसके बजाय, वह निवेशकों को डेटा सेंटर, कंप्यूटिंग हार्डवेयर और AI सेवाओं और उत्पादों की बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए आवश्यक अन्य बुनियादी ढाँचों से जुड़े वित्तपोषण विकल्पों पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह देते हैं।
Hayes के अनुसार, हालिया निर्माण तेजी डॉट-कॉम बुलबुले के बजाय ऋण संकट से अधिक मिलती-जुलती है। इनमें से कई निर्माण परियोजनाओं पर भारी लीवरेज है। इसके अलावा, GPU—इन विकासों का समर्थन करने वाली प्राथमिक संपत्ति—उन ऋणों के आकार के सापेक्ष तेजी से मूल्यह्रास कर सकती है जिनका उपयोग उन्हें वित्तपोषित करने के लिए किया जाता है। यदि परियोजना का राजस्व अपेक्षाओं से कम हो जाता है जबकि अंतर्निहित संपार्श्विक अपना मूल्य खो देता है, तो ऋणदाता और निर्माता दोनों को महत्वपूर्ण नुकसान के जोखिम का सामना करना पड़ता है।
समयसीमा में यह विसंगति Hayes की इस उम्मीद के पीछे एक प्राथमिक चालक है कि 2027 और 2028 के बीच AI निवेश कम हो जाएगा। वह बताते हैं कि कंप्यूटर हार्डवेयर ऋणों में आम तौर पर पांच से छह साल की चुकौती शर्तें होती हैं, जबकि तकनीकी प्रगति—AI sistemas को शक्ति देने वाली तकनीकों सहित—दो से तीन साल के बहुत कम चक्रों में सामने आती हैं।
Hayes के दृष्टिकोण के तहत, AI निवेश में मंदी कुछ परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण को प्रतिबंधित कर सकती है, जिससे ऋणदाताओं के लिए अपनी पूंजी वापस पाना कठिन हो जाएगा और अंततः सरकारी हस्तक्षेप शुरू हो जाएगा।
Hayes की कल्पना है कि राज्य का हस्तक्षेप फिएट मुद्रा आपूर्ति के विस्तार के रूप में प्रकट होगा। AI ऋण घाटे से प्रभावित वित्तीय संस्थानों और व्यवसायों का समर्थन करने के लिए प्रस्तावित सरकारी उपायों में AI क्षेत्र के अन्य बाजार सहभागियों के लिए कंप्यूटिंग संसाधन खरीदना शामिल है। मुद्रा आपूर्ति को बढ़ावा देने के लिए डिज़ाइन किए गए ऐसे उपाय, Bitcoin में पूंजी आवंटन को बढ़ा सकते हैं और इसके मूल्य को $10 लाख तक पहुंचा सकते हैं।
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यह दृष्टिकोण अभी भी अनुमानित बना हुआ है। Hayes इस बात अनिश्चितता स्वीकार करते हैं कि कौन सा विशिष्ट उधारकर्ता व्यापक ऋण घटना को ट्रिगर करेगा, साथ ही भविष्य के किसी भी Bitcoin निचले स्तर की सटीक समय और मूल्य स्तर क्या होगा। उनके सिद्धांत के पहले के पुनरावृत्तियों ने सुझाव दिया था कि अपेक्षित तरलता वृद्धि से पहले BTC मूल्य निर्धारण में महत्वपूर्ण गिरावट आएगी, जिससे इन मील के पत्थर की सटीक समयिंग अस्पष्ट रह जाएगी।
बाहरी डेटा AI बुनियादी ढांचे से जुड़े वित्तपोषण के विशाल पैमाने को उजागर करता है। Apollo का अनुमान है कि सार्वजनिक ऋण प्रस्तावों के आसपास बाजार एकाग्रता के मुद्दे $2 ट्रिलियन से अधिक के अतिरिक्त निवेश-ग्रेड ऋण की आवश्यकता को चलाएंगे, साथ ही निजी प्लेसमेंट, उपकरण ऋण और परियोजना वित्तपोषण तंत्र से $1 ट्रिलियन से अधिक के वैकल्पिक वित्तपोषण की आवश्यकता होगी।
इस बीच, अमेरिकी बीमा नियामक निजी ऋण निवेश पर अपनी जांच तेज कर रहे हैं। नेशनल एसोसिएशन ऑफ इंश्योरेंस कमिश्नर्स ने निजी ऋणों से जुड़े विपणन संबंधी चिंताओं और अन्य जोखिमों को रेखांकित करते हुए एक रिपोर्ट जारी की, साथ ही निजी ऋण में बीमाकर्ता के निवेश के लिए नए रिपोर्टिंग शासनों को मंजूरी दी जो 2026 के अंत तक प्रभावी होने वाले हैं।
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Hayes का $10 लाख का लक्ष्य एक सटीक मूल्य गारंटी के बजाय एक मैक्रोइकॉनॉमिक पूर्वानुमान के रूप में कार्य करता है। यह इस आधार पर टिका है कि ऋण-वित्तपोषित AI बुनियादी ढांचे के भीतर गंभीर तनाव नियामक हस्तक्षेप को भड़काएगा, जिसके परिणामस्वरूप कुल तरलता और Bitcoin की मांग बढ़ जाएगी।
