बिटकॉइन क्यों गिर रहा है? ETF आउटफ्लो से BTC $70K से नीचे आया दबाव में

शुक्रवार, 13 नवंबर को बिटकॉइन (BTC) गिरकर $70,000 से नीचे आ गया, क्योंकि क्रिप्टो का कुल लिक्विडेशन $1.4 बिलियन से अधिक हो गया। CoinGecko के डेटा से पता चला कि UTC समयानुसार 07:27:59 पर बिटकॉइन $69,081 पर ट्रेड कर रहा था, जो 24 घंटों में 5.93% की गिरावट को दर्शाता है। बाजार के शोधकर्ताओं का संकेत है कि स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ (ETFs) से जारी निकासी, मजबूत अमेरिकी डॉलर और बढ़ते ट्रेजरी यील्ड ने बाजार पर भारी दबाव डाला है, जबकि मंदी के दौर में तेजी के लिए ली गई लेवरेज्ड पोजीशन के कारण जबरन बिकवाली (forced selling) को बढ़ावा मिला।

बिटकॉइन में गिरावट क्यों आ रही है: ईटीएफ से निकासी और बाजार का दबाव

13 नवंबर को BTC में कितनी गिरावट आई?

शुक्रवार को शुरुआती घंटों में उस स्तर से वापस ऊपर चढ़ने से पहले बिटकॉइन $69,000 से नीचे फिसल गया था। UTC समयानुसार सुबह 07:27 तक, सुबह के कारोबार के दौरान कुछ रिकवरी करने के बावजूद यह $70,000 से नीचे ही रहा।

$69,081 पर कारोबार कर रहे BTC को $70,000 तक पहुँचने के लिए लगभग 1.3% की बढ़त की आवश्यकता है। यह टूटे हुए स्तर को मामूली रिकवरी की पहुँच के भीतर रखता है, हालाँकि दैनिक घाटे के कारण निवेशकों को काफी कमजोर बाजार का सामना करना पड़ रहा है।

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इस गिरावट का लेवरेज्ड पोजीशन पर क्या प्रभाव पड़ा?

जैसे ही बिटकॉइन $70,000 से नीचे फिसला, लगभग $500 मिलियन के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का लिक्विडेशन हो गया। तेजी के लिए ली गई लेवरेज्ड ट्रेडों पर हुए नुकसान से कॉलेटरल खत्म हो गया, जिससे एक्सचेंजों को पोजीशन को लिक्विडेट करने के लिए मजबूर होना पड़ा और गिरावट के दौरान बिकवाली का दबाव और बढ़ गया।

एक लंबी मंदी के बाद सपोर्ट लेवल टूट गया। बिटकॉइन ने पिछले सप्ताह के दौरान 9.2% का नुकसान भी दर्ज किया, साथ ही तिमाही-दर-तारीख (quarter-to-date) आधार पर 17% की गिरावट दर्ज की।

BTC की बिकवाली से ईटीएफ निवेशकों और लेवरेज्ड ट्रेडर्स पर ध्यान केंद्रित हुआ

किस बिटकॉइन फंड को लगातार निकासी का सामना करना पड़ा?

ब्लैकरॉक के iShares Bitcoin Trust (IBIT) को बुधवार, 11 नवंबर तक लगातार नौ कारोबारी सत्रों में $2 billion से अधिक की शुद्ध निकासी (net outflows) का सामना करना पड़ा। इस निरंतर सिलसिले ने एक प्रमुख संस्थागत निवेश वाहन को रिडेम्पशन वेव के केंद्र में ला दिया।

पाँच सत्रों में व्यापक अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन फंड्स को लगभग $1.44 बिलियन का नुकसान हुआ। इन लगातार रिडेम्पशन के कारण, शुक्रवार को कीमत में आई भारी गिरावट तब हुई जब ईटीएफ सेक्टर से पूंजी पहले से ही बाहर जा रही थी।

बिटकॉइन की गिरावट के पीछे कौन कारण बता रहा है?

जियोटस (Giottus) के सीईओ विक्रम सुब्बुराज ने कमजोरी के चालकों के रूप में संस्थागत निकासी, क्रिप्टो तरलता (liquidity) में कसाव और दिसंबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाए जाने की उम्मीदों की ओर इशारा किया। उनके विश्लेषण ने फंड रिडेम्पशन को कम अनुकूल मैक्रोइकॉनॉमिक माहौल से जोड़ा।

इस बीच, शोध फर्म 10x रिसर्च ने बढ़ती ट्रेजरी यील्ड और मजबूत डॉलर पर ध्यान केंद्रित किया। तालोस के वरिष्ठ अनुसंधान सहयोगी तनाय वेद ने उच्च लेवरेज और कम ऑर्डर बुक पर जोर दिया, और बाजार की उन गतिशीलता की ओर इशारा किया जो बिकवाली शुरू होने पर मूल्य उतार-चढ़ाव को बढ़ा सकती हैं।

किन ट्रेडर्स को सबसे बड़ा झटका लगा?

व्यापक क्रिप्टो इकोसिस्टम में 170,000 से अधिक ट्रेडर्स को लिक्विडेशन का सामना करना पड़ा। बंद की गई सबसे बड़ी सिंगल पोजीशन हाइपरलिक्विड (Hyperliquid) पर $31.09 मिलियन मूल्य की बिटकॉइन में तेजी (bullish) वाली ट्रेड थी।

चूंकि नुकसान मुख्य रूप से तेजी (bullish) वाले दांवों में केंद्रित था, इसलिए रिकवरी की उम्मीद कर रहे ट्रेडर्स विशेष रूप से असुरक्षित हो गए। कुल बाजार-व्यापी लिक्विडेशन में अकेले बिटकॉइन की हिस्सेदारी $742 मिलियन थी, जो ईथर के $250 मिलियन से काफी अधिक थी।

मुद्रास्फीति (inflation) के आंकड़े जारी होने से पहले $81,000 से शुरू हुई थी बिटकॉइन की गिरावट

BTC के $70,000 खोने से पहले क्या हुआ था?

पिछले बुधवार को बिटकॉइन $81,000 पर पहुंच गया था और उसके 24 घंटे के भीतर यह $76,000 से नीचे आ गया। इसके बाद कुछ अपेक्षाकृत शांत दिन आए, जिसमें गतिविधि $75,000 और $76,000 के बीच सिमटी रही।

व्यापारिक सप्ताह की शुरुआत $74,000 से नीचे एक और गिरावट के साथ हुई। परिणामस्वरूप, शुक्रवार को उस गिरावट का विस्तार हुआ जिसने लिक्विडेशन की नवीनतम लहर से पहले ही कई मूल्य बिंदुओं को पार कर लिया था।

$69,081 पर, बिटकॉइन उस शुरुआती $81,000 के शिखर से लगभग 14.7% नीचे कारोबार कर रहा था, जो व्यापक सुधार के दौरान हुई भारी गिरावट को दर्शाता है।

अक्टूबर के CPI आंकड़े इस गिरावट में कैसे फिट बैठते हैं?

सप्ताह की शुरुआत में अक्टूबर के लिए अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) की रिपोर्ट उम्मीद से अधिक आई। रिपोर्ट के प्रकाशन के बाद, बिटकॉइन मंगलवार को $73,000 से नीचे गिर गया, इससे पहले कि उसने बुधवार को $75,000 की ओर बढ़ने का प्रयास किया।

वह रिकवरी का प्रयास विफल रहा। शुक्रवार को $70,000 और $69,000 के स्तर से नीचे गिरने से पहले BTC वापस $73,000 पर आ गया और उसके बाद $71,000 की ओर बढ़ने लगा।

दिसंबर में फेड को लेकर उम्मीदें क्यों मायने रखती थीं?

मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बाद दिसंबर में फेडरल रिजर्व द्वारा आधे-फीसदी (half-point) ब्याज दर बढ़ाए जाने की उम्मीदें बढ़ गईं। सुब्बुराज ने बिटकॉइन पर एक प्रमुख दबाव के रूप में बढ़ी हुई उधार लागत की संभावना पर प्रकाश डाला।

मौद्रिक नीति के इस दृष्टिकोण ने मजबूत डॉलर और बढ़ती ट्रेजरी यील्ड को भी बल दिया - ऐसे कारक जिन्हें 10x रिसर्च ने पिछले सप्ताह के दौरान बिटकॉइन की नीचे की ओर गति को समझाते समय उद्धृत किया था।

स्टॉक्स के अलग होने के कारण बिटकॉइन का नुकसान पूरे क्रिप्टो में फैल गया

क्रिप्टो में बिकवाली कितनी व्यापक थी?

ईथर गिरकर $2,000 से नीचे आ गया, XRP $1 के आसपास मंडराता रहा, और सोलाना (Solana) $80 से नीचे फिसल गया। जैसे ही बिटकॉइन ने अपनी पकड़ खोई, यह बिकवाली प्रमुख डिजिटल संपत्तियों में फैल गई।

GT, Stacks और XMR सहित कई altcoins को कम से कम 7% की दो अंकों या लगभग दो अंकों की दैनिक गिरावट का सामना करना पड़ा। गिरावट की इस व्यापक प्रकृति ने लेवरेज्ड बाजार के निवेशकों को समान सुधार के दौरान कई टोकन में जोखिम में डाल दिया।

नैस्डैक (Nasdaq) के मुकाबले BTC का प्रदर्शन क्यों अलग दिखा?

10x रिसर्च डेटा के अनुसार, 5 नवंबर से 12 नवंबर के बीच बिटकॉइन में 5.9% की गिरावट आई जबकि नैस्डैक 100 में 6.4% की तेजी आई। अमेरिकी तकनीक इक्विटी ऐसे समय में ऊपर की ओर बढ़ीं जब बिटकॉइन लगातार कमजोर हो रहा था।

ठीक उसी समय के दौरान, सोना 5.5% फिसल गया। शोध समूह ने नोट किया कि अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड के 5% से ऊपर चढ़ने के साथ बिटकॉइन तेजी से सोने के साथ तालमेल बिठाकर ट्रेड कर रहा था।

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डॉलर के साथ क्या हो रहा था?

डollar इंडेक्स 103 को पार कर गया, जो अप्रैल 2025 के बाद से इसका उच्चतम स्तर है। फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों के जोर पकड़ने के बाद से यह अक्टूबर की शुरुआत से लगभग 2% बढ़ चुका था।

10x Research ने बिटकॉइन के मूल्य व्यवहार को तकनीकी शेयरों की तुलना में ग्रीनबैक (डॉलर) और ट्रेजरी यील्ड से अधिक जोड़ा। BTC धारकों के लिए, यह दृष्टिकोण दिसंबर के मौद्रिक नीति क्षितिज को वर्तमान बाजार कथा के केंद्रीय घटकों के रूप में ईटीएफ प्रवाह के साथ रखता है।

BTC का liquidation, पतली ऑर्डर बुक और अत्यधिक डर

कुल liquidation में लॉन्ग पोजीशन का हिस्सा कितना था?

CryptoPotato द्वारा रिपोर्ट किए गए CoinGlass के आंकड़ों के अनुसार 24 घंटे का क्रिप्टो liquidation $1.4 बिलियन से अधिक दर्ज किया गया। इसमें से लगभग $1.26 बिलियन लॉन्ग पोजीशन से आया, जबकि शॉर्ट्स से $155 मिलियन का liquidation हुआ।

संयुक्त liquidation आंकड़ों में लॉन्ग पोजीशन की हिस्सेदारी लगभग 89% थी। जैसे-जैसे कीमतें नीचे गिरीं, वैसे-वैसे जबरन पोजीशन बंद होने का सबसे बड़ा झटका तेजी के रुख (बुलिश पोजीशन) वाले निवेशकों को लगा।

हालाँकि Hyperliquid पर सबसे बड़ा एकल liquidation चर्चा का विषय रहा, लेकिन इस मंदी की चपेट में कुल 170,000 से अधिक ट्रेडर्स आए, जिससे यह घटना कुछ चुनिंदा बड़े ट्रेडों से कहीं अधिक व्यापक साबित हुई।

Talos को बिटकॉइन की ऑर्डर बुक में क्या मिला?

Talos के अनुसार, 9 नवंबर को प्रमुख एक्सचेंजों पर बिटकॉइन की ऑर्डर बुक की गहराई (depth) घटकर $72 मिलियन रह गई — जो सामान्य स्तर से लगभग 33% कम है। उनकी साप्ताहिक समीक्षा में इस घटी हुई गहराई के साथ-साथ अत्यधिक लीवरेज का भी जिक्र किया गया।

वेद (Ved) ने कहा, “लिक्विडिटी अभी भी कम है जबकि लीवरेज उच्च स्तर पर बना हुआ है, जिससे बाजार किसी भी दिशा में तेज उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील बना हुआ है।” यह चेतावनी बाजार में उछाल और और अधिक बिकवाली दोनों पर समान रूप से लागू होती है, क्योंकि कमजोर बाजार स्थितियां किसी भी तरफ कीमत के मूवमेंट को बढ़ा सकती हैं।

बिटकॉइन को लेकर धारणा इतनी कमजोर क्यों हो गई थी?

शुक्रवार को क्रिप्टो फेयर एंड ग्रीड इंडेक्स (Crypto Fear & Greed Index) गिरकर 20 पर आ गया, जो अत्यधिक डर (extreme fear) के दायरे में प्रवेश कर गया है और चार महीने से अधिक समय में इसका सबसे निचला स्तर है। Cointelegraph ने इस बिगड़ती हुई भावना का संबंध संस्थागत पूंजी की निकासी और सीमित ट्रेडिंग लिक्विडिटी से जोड़ा है।

यह इंडेक्स इससे पहले 8 जुलाई को 20 पर था। शुक्रवार को इस स्तर पर वापस लौटना यह दर्शाता है कि हालिया कीमत में गिरावट के साथ निवेशकों के मूड में भी भारी खटास आई है।

बिटकॉइन के जोखिम मुख्य रूप से लीवरेज और लगातार हो रही निकासी पर केंद्रित हैं

एक और बड़ी गिरावट क्यों आ सकती है?

Talos ने कम लिक्विडिटी और उच्च लीवरेज के मेल को मौजूदा मुख्य कमजोरी बताया है। शुक्रवार को जबरन पोजीशन बंद होने की घटनाओं ने यह दिखाया कि जब बिटकॉइन किसी अहम तकनीकी स्तर को तोड़ता है, तो लीवरेज्ड पोजीशन किस तरह बिकवाली के दबाव को और बढ़ा सकती हैं।

वेद की चेतावनी में अचानक ऊपर की ओर रैली की गुंजाइश भी बची है। कोई भी संभावित उछाल ऐसे माहौल में होगा जिसे प्लेटफॉर्म ने दोनों दिशाओं में संवेदनशील बताया है, जिसका अर्थ है कि रिकवरी टिक पाएगी या नहीं, यह ऑर्डर-बुक की गहराई पर निर्भर करता है।

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ETF बाजार में अभी भी क्या दबाव बना हुआ है?

Farside Investors के शुरुआती आंकड़ों से संकेत मिला कि गुरुवार, 12 नवंबर को $47.7 मिलियन की शुद्ध निकासी (net outflows) हुई, जबकि BlackRock और Fidelity की रिपोर्ट अभी आनी बाकी हैं। यह आंशिक आंकड़ा IBIT में पहले से देखे जा रहे लगातार निकासी के सिलसिले के बाद आया है।

सुब्बाराज का विश्लेषण संस्थागत रिडेम्पशन (redemptions) को बिटकॉइन के लिए एक प्रमुख बाधा के रूप में उजागर करता है। यदि तात्कालिक liquidation का दौर थम भी जाए, तब भी फंड से लगातार होने वाली निकासी निवेशकों के लिए चिंता का मुख्य विषय बनी रहेगी।

मैक्रोइकोनॉमिक माहौल को मुश्किल कौन बनाए रख सकता है?

अक्टूबर के अनुमान से अधिक गर्म मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने दिसंबर में Fed द्वारा सख्त मौद्रिक नीति अपनाने की उम्मीदों को हवा दी। साथ ही, डॉलर अप्रैल 2025 के बाद अपने सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गया, और 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 5% से ऊपर निकल गई।

यह वही सटीक मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियां हैं जिन पर 10x Research ने टेक शेयरों से बिटकॉइन के अलग होने (divergence) का मूल्यांकन करते समय जोर दिया था। इस माहौल का बने रहना उन पहचानी गई दबाव की स्थितियों को पूरी तरह से सक्रिय रखेगा।

नवंबर के दौरान बिटकॉइन के लिए किन बातों पर नजर रखें

आगे कौन से ETF अपडेट महत्वपूर्ण हैं?

गुरुवार के फंड फ्लो डेटा का अंतिम रूप से आना ETF सेक्टर के लिए तत्काल मील का पत्थर है। इसके बाद के ट्रेडिंग दिन यह और अधिक स्पष्ट करेंगे कि क्या जारी रिडेम्पशन का रुझान बदल रहा है।

वेद ने उल्लेख किया कि पूंजी प्रवाह (capital flows) में उलटफेर बाजार में रिबाउंड के लिए एक मजबूत आधार तैयार करने में मदद करेगा, जिससे भविष्य में फंड फ्लो की दिशा केवल इस बात से अधिक महत्वपूर्ण हो जाती है कि क्या बिटकॉइन अस्थायी रूप से अपने महत्वपूर्ण मूल्य बेंचमार्क को पुनः प्राप्त कर सकता है।

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BTC की अधिक टिकाऊ रिकवरी का समर्थन क्या करेगा?

वेद ने बताया, “ऑर्डर-बुक की गहराई का दोबारा बनना और पूंजी प्रवाह में बदलाव रिकवरी के लिए एक मजबूत आधार प्रदान करेगा।” उनकी ये टिप्पणियां ट्रेडों को अवशोषित करने की बाजार की क्षमता और निवेश पूंजी के अंतर्निहित प्रक्षेप पथ (trajectory) दोनों को रेखांकित करती हैं।

इन विकासों द्वारा समर्थित रिकवरी Talos द्वारा उजागर की गई संरचनात्मक कमियों को दूर कर देगी। इसके विपरीत, उथली ऑर्डर बुक में लगातार हो रही जबरन बिकवाली से वही कमजोरियां उजागर रहेंगी।

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बाजार की नजर किस नीतिगत फैसले पर है?

फेडरल रिजर्व की दिसंबर की ब्याज दर की घोषणा विश्लेषकों द्वारा मॉनिटर की जाने वाली मुख्य नीतिगत घटना बनी हुई है। अक्टूबर के उम्मीद से मजबूत मुद्रास्फीति आंकड़ों के बाद उम्मीदें आधे-प्रतिशत की बढ़ोतरी की ओर शिफ्ट हो गई हैं।

नवंबर के शेष दिनों में, डॉलर, ट्रेजरी यील्ड और ETF प्रवाह के साथ-साथ BTC की कीमत के उतार-चढ़ाव पर नजर रखना देखने के लिए ठोस मैट्रिक्स प्रदान करेगा। ये संकेतक मिलकर उन मौद्रिक और निवेश संबंधी बाधाओं को दर्शाते हैं जिन्हें शोधकर्ताओं ने मौजूदा बाजार सुधार के लिए जिम्मेदार ठहराया है।

?सामान्य प्रश्न

01$69,081 का बिटकॉइन मूल्य कब दर्ज किया गया था?

यह मूल्य 13 नवंबर, 2026 को 07:27:59 UTC पर दर्ज किया गया था। बिटकॉइन का तदनुरूप 24 घंटे का बदलाव 5.93% की गिरावट था।

02IBIT की नौ-सत्रों की निकासी का सिलसिला किन तारीखों को कवर करता है?

लगातार नौ ट्रेडिंग सत्र बुधवार, 11 नवंबर को समाप्त हुए। उस सिलसिले के दौरान ब्लैकॉक के बिटकॉइन फंड से $2 बिलियन से अधिक की निकासी हुई।

03गुरुवार के शुरुआती ETF आंकड़ों में कौन से फंड मैनेजर शामिल नहीं थे?

12 नवंबर के शुरुआती आंकड़ों में ब्लैकॉक और फिडेलिटी को अभी शामिल किया जाना बाकी था। आंशिक शुद्ध निकासी का कुल योग $47.7 मिलियन था।

04कुल liquidation में लॉन्ग पोजीशन का हिस्सा कितना था?

24 घंटों में जबरन पोजीशन बंद होने के मामलों में लॉन्ग पोजीशन की हिस्सेदारी लगभग $1.26 बिलियन थी। शॉर्ट पोजीशन ने इसमें $155 मिलियन का योगदान दिया, जिससे अधिकांश नुकसान बुलिश ट्रेडों के हिस्से में आया।

05सबसे बड़ा एकल liquidation कहाँ हुआ, और वह कितना बड़ा था?

सबसे बड़ी व्यक्तिगत परिसमापन (liquidation) Hyperliquid पर हुई और यह $31.09 मिलियन की थी। इसमें एक लीवरेज्ड बुलिश बिटकॉइन पोजीशन शामिल थी।

06क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड इंडेक्स (Crypto Fear & Greed Index) आखिरी बार 20 पर कब पहुँचा था?

यह इंडेक्स इससे पहले 8 जुलाई को उस स्तर पर पहुँचा था। 13 नवंबर की इसकी रीडिंग ने चार महीने से अधिक समय के बाद सेंटिमेंट को अत्यधिक डर (extreme fear) में वापस ला दिया।

07दिसंबर में फेड (Fed) दर में कितनी बड़ी वृद्धि पर ध्यान आकर्षित हो रहा था?

आधे-प्रतिशत की वृद्धि के लिए बाजार की उम्मीदें मजबूत हो गई थीं। यह बदलाव हफ्ते की शुरुआत में अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (US consumer price index) के उम्मीद से अधिक गर्म जारी होने के बाद आया है।

यह लेख केवल जानकारी के लिए है और वित्तीय सलाह नहीं है।